| 研究结论
我们十大关注标的2021 年6 月的平均涨跌幅为20.99%，大幅跑赢沪深300指数23%。6 月涨幅较大的个股主要为石大胜华（+68.66%）、海优新材（+54.38%）、华润微（+46.5%）。1-6 月累计回报率23%。
2021 年7 月市场展望：基本面支撑，不惧震荡。展望7 月，我们认为市场最大的阻力在于电新、食品饮料、半导体、医疗服务、创业板指等板块和指数的估值分位处于历史相对高位，且相关部分公司积累了较大的涨幅，有一定回调的需求。另一方面，7 月开始，A 股将进入中报的集中披露期，考虑到去年同期低基数，以及上游、下游以及部分高成长赛道的业绩景气较高，我们认为，基本面将会对市场构成较为坚实的支撑。具体来看：
一、从申万二级行业来看，目前的电源设备、饮料制造、汽车整车、医疗服务板块市盈率分位，处于过去10 年以来的80 分位以上；半导体、电源设备、玻璃制造、汽车、饮料制造、医疗服务板块的市净率分位，处于过去10 年以来的90 分位以上。这些板块是过去Q2 涨幅更大的板块，面临一定高估值分位阻力。
二、宏观工业企业利润增速数据预示着中报全A 业绩高增长。A 股业绩增速和工业企业利润增速相关性较强。6 月27 日国家统计局公布最新工业企业利润数据，1-5 月全国规模以上工业企业实现利润34247.4 亿元，同比增长83.4%（前值1.06 倍），较2019 年同期增长48.0%（前值49.6%），两年平均增长21.7%（前值22.3%）。另一方面来看，行业间表现分化加剧，采矿业和原料制造业的利润受益于大宗商品价格上涨而提升，中游装备制造业利润增速回落，消费品制造业利润加速提升。
三、从现有的中报预告来看，和宏观数据一致，A 股各行业中的上游原材料制造、医药、化工、电气设备、轻工家具、电子等行业同样有望实现景气增长；为整体A 股带来支撑。
四、配置方面，我们延续《中流击水》中的观点，Q3 延续科技和部分周期板块的配置主线，风格上更加关注市值下沉的二三线龙头。行业方面，电子、新能源、医药是配置重要方向，而煤炭、化工、建材轻工、航运等周期板块的机会也会反复出现。
2021 年7 月关注标的为：佰仁医疗(688198，买入)、宁德时代(300750，买入)、东方财富(300059，未评级)、晶晨股份(688099，买入)、钢研高纳(300034，买入)、顺丰控股(002352，买入)、石大胜华(603026，买入)、旗滨集团(601636，买入)、海优新材(688680，买入)、歌尔股份(002241，买入)风险提示
宏观经济出现超预期回落
资本市场政策出现明显转向
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